Ve zkratce: U cenných papírů může fyzická osoba využít tříletý časový test nebo hodnotový test podle ročního úhrnu příjmů z prodeje. U obchodních podílů je časový test zpravidla pětiletý. Od roku 2026 se limit 40 mil. Kč pro osvobozené příjmy z cenných papírů a podílů zrušil, u kryptoaktiv však zůstává a krypto má od roku 2025 vlastní tříletý časový test. Pokud osvobození neplatí, zdaňuje se dílčí základ daně; vyšší 23% sazba se použije jen na část celkového základu daně nad zákonnou hranici, nikoli automaticky na celý příjem z prodeje.
Investice do akcií, ETF a dluhopisů přinášejí dva odlišné druhy příjmu a každý se daní jinak. Tento návod vám ukáže, kdy z prodeje cenných papírů nezaplatíte ani korunu, kdy a jak naopak musíte zisk přiznat, a jak se liší daňový režim dividend, úroků z dluhopisů a výnosů z ETF. Všechna čísla a paragrafy vycházejí ze zákona č. 586/1992 Sb., o daních z příjmů (dále jen „ZDP"), ve znění platném pro rok 2026.
Rozhodovací tabulka: je prodej investice osvobozen?
Jednotlivé testy posuzujte samostatně. Jakmile splníte jednu cestu a nejde o zákonnou výjimku, příjem z prodeje je osvobozen:
| Otázka | Odpověď pro rok 2026 | Výsledek |
|---|---|---|
| Drželi jste akcii, ETF, dluhopis nebo jiný cenný papír déle než 3 roky? | Ano; cenný papír nebyl vyloučen z osvobození ani dotčen pravidly obchodního majetku. | Osvobozeno časovým testem. |
| Prodáváte podíl v obchodní korporaci držený déle než 5 let? | Ano; jsou splněny podmínky § 4 odst. 1 písm. q) ZDP. | Osvobozeno pětiletým testem. |
| Nepřesáhl roční úhrn příjmů z prodeje cenných papírů 100 000 Kč? | Ano; počítá se prodejní cena, nikoli zisk. | Osvobozeno hodnotovým testem. |
| Přesáhne osvobozený příjem 40 mil. Kč? | U cenných papírů a obchodních podílů se od 1. 1. 2026 limit neuplatní; u kryptoaktiv zůstává samostatný roční limit zachován. | Rozlišit druh aktiva. |
| Nesplňujete žádnou z uvedených cest? | Od příjmů odečtete doložitelnou nabývací cenu a související výdaje. | Zisk zdaníte v § 10 sazbou 15/23 %. |
Zdroj dat: § 4 a § 10 zákona č. 586/1992 Sb. ve znění účinném pro rok 2026 a informace Finanční správy „Daňové novinky pro rok 2026". U kryptoaktiv zůstává limit 40 mil. Kč zachován; jejich režim vysvětluje samostatný článek.
Jaké druhy příjmu z investic existují a do kterého paragrafu patří?
Než se pustíte do výpočtu, je nutné rozlišit, o jaký typ příjmu jde. Daňový režim totiž závisí na tom, zda jde o kapitálový výnos (dividenda, úrok), nebo o zisk z prodeje (kapitálový zisk).
| Druh příjmu | Příklad | Paragraf ZDP | Jak se daní v roce 2026 |
|---|---|---|---|
| Dividenda od tuzemského plátce | Dividenda z české akcie | § 8 odst. 1 písm. a) | Srážková daň 15 % u zdroje, do přiznání se neuvádí |
| Dividenda ze zahraničí | Dividenda z akcie USA, distribučního ETF | § 8 | Do přiznání při jeho podání (15/23 %, případně zápočet zahraniční daně) |
| Úrok / kupon z dluhopisu (tuzemský plátce) | Kupon českého korporátního dluhopisu | § 8 odst. 1 písm. a) | Srážková daň 15 % u zdroje |
| Úrok z dluhopisu ze zahraničí | Kupon zahraničního dluhopisu | § 8 | Do přiznání při jeho podání (15/23 %) |
| Zisk z prodeje cenného papíru | Prodej akcie, ETF, dluhopisu se ziskem | § 10 odst. 1 písm. b) bod 2 | Osvobozeno při splnění testu, jinak 15/23 % |
Klíčové rozlišení zní takto: dividendy a úroky (pravidelný výnos z držby) spadají do § 8 ZDP – příjmy z kapitálového majetku, zatímco zisk z prodeje cenného papíru (rozdíl mezi prodejní a nákupní cenou) patří do § 10 ZDP – ostatní příjmy. Právě u § 10 přicházejí v úvahu osvobozovací testy, kterým se věnuje další část.
Kdy je zisk z prodeje akcií a cenných papírů osvobozen od daně?
Zisk z prodeje cenného papíru je u fyzické osoby (mimo obchodní majetek) osvobozen od daně, jakmile je splněn alespoň jeden ze dvou testů podle § 4 odst. 1 ZDP. Oba testy jsou samostatné a nezávislé – stačí splnit jeden z nich.
Časový test: držba déle než 3 roky
Podle § 4 odst. 1 písm. u) ZDP je osvobozen příjem z úplatného převodu cenného papíru, pokud doba mezi jeho nabytím a převodem (prodejem) přesáhne 3 roky. Tříletý test platí pro akcie, dluhopisy, podílové listy fondů i pro burzovně obchodované fondy (ETF).
Zásadní novinka roku 2026: od 1. 1. 2026 se u cenných papírů a podílů v obchodních korporacích ruší roční limit osvobození 40 000 000 Kč, který platil ve zdaňovacím období 2025. U kryptoaktiv zůstává samostatný roční limit 40 mil. Kč zachován. Kryptoaktivum však od roku 2025 může při splnění zákonných podmínek využít vlastní tříletý časový test; nejde už o kategorii bez časového osvobození. Podrobnosti rozebírá článek zdanění kryptoměn.
Hodnotový test: úhrn prodejů do 100 000 Kč za rok
Podle § 4 odst. 1 písm. t) ZDP je osvobozen příjem z úplatného převodu cenných papírů, pokud jejich úhrn u poplatníka nepřesáhne ve zdaňovacím období 100 000 Kč. Pozor na dvě časté pasti:
- Limit se posuzuje z příjmu (úhrnu prodejů), nikoli ze zisku. Pokud za rok prodáte cenné papíry za 120 000 Kč, hodnotový test nesplníte, i kdyby váš zisk byl jen 5 000 Kč.
- Jakmile úhrn prodejů 100 000 Kč překročíte, hodnotový test neuplatníte ani na část příjmu. Každý převod však dále posuďte podle časového testu a jeho výjimek.
Cenné papíry zařazené v obchodním majetku
Osvobození podle časového ani hodnotového testu neplatí, pokud byl cenný papír zahrnut do obchodního majetku poplatníka (například u OSVČ, která jej evidovala v podnikání). Osvobození lze v takovém případě uplatnit až po uplynutí 3 let od ukončení činnosti, z níž příjem plynul; u akcií, dluhopisů, ETF i podílových listů jde o tříletou lhůtu, u kmenového listu je lhůta pětiletá. Pro běžného drobného investora, který obchoduje ze soukromého majetku, se toto omezení neuplatní.
Jak doložit dobu držby a pořizovací cenu?
U časového testu rozhoduje doložitelná doba mezi nabytím a převodem konkrétního cenného papíru. Při postupných nákupech stejného titulu proto uchovávejte potvrzení brokera, výpisy, data nabytí, počty kusů, pořizovací ceny, poplatky a dokumentaci k jednotlivým prodejům. Obecné tvrzení „vždy FIFO“ nebo „vždy datum T+2“ není bezpečné: vypořádací cykly se mezi trhy změnily a daňové přiřazení musí odpovídat skutečným transakcím a být konzistentně doložitelné. U většího nebo nejasného prodeje si zvolený postup potvrďte s daňovým poradcem. U cenných papírů nabytých uplatněním kvalifikované zaměstnanecké opce podle § 6a se osvobození časovým testem podle § 4 odst. 1 písm. u) neuplatní.
Jak se daní zisk, který osvobozen není?
Pokud nesplníte ani časový, ani hodnotový test, stává se příjem z prodeje ostatním příjmem podle § 10 ZDP; při povinnosti podat daňové přiznání jej do něj uvedete. Zdaňuje se rozdíl mezi příjmem z prodeje a výdaji.
Jako výdaj lze podle § 10 odst. 5 a 6 ZDP uplatnit zejména:
- nabývací cenu cenného papíru (kolik jste za něj zaplatili),
- poplatky spojené s nákupem a prodejem (brokerské poplatky, provize).
Ztrátu z prodeje jednoho cenného papíru lze v rámci § 10 započíst proti zisku z prodeje jiných cenných papírů ve stejném zdaňovacím období; do celkového základu daně však dílčí základ podle § 10 nemůže být záporný (ztrátu z investic nelze přenést do dalších let ani odečíst od jiných druhů příjmů).
Výsledný základ daně se zdaní progresivní sazbou daně z příjmů fyzických osob podle § 16 ZDP:
| Roční základ daně | Sazba daně 2026 |
|---|---|
| do 1 762 812 Kč | 15 % |
| část nad 1 762 812 Kč | 23 % |
Hranice pro 23% sazbu odpovídá 36násobku průměrné mzdy. Pro rok 2026 činí 1 762 812 Kč. Posuzuje se však základ daně, nikoli prostý součet hrubých příjmů nebo prodejních cen. Sazba 23 % dopadá jen na část celkového základu daně nad hranici; část pod ní zůstává v 15% sazbě. Více o struktuře daně najdete v článku daň z příjmů fyzických osob.
Jak se daní dividendy z akcií a ETF?
Dividendy jsou kapitálovým příjmem podle § 8 ZDP a režim závisí na tom, odkud plynou:
- Tuzemské dividendy (z českých akcií a fondů) jsou zdaněny srážkovou daní 15 % přímo u plátce podle § 36 ZDP. Investor dostává čistou částku a do přiznání ji neuvádí.
- Zahraniční dividendy (z amerických akcií, zahraničních distribučních ETF a evropských titulů) se při podání přiznání uvádějí v hrubé výši před zahraniční srážkou. Samotná dividenda pod limitem pro povinné podání přiznání povinnost automaticky nezakládá: obecná hranice zdanitelných příjmů je 50 000 Kč, u zaměstnance splňujícího § 38g odst. 2 činí limit dalších příjmů podle § 7 až § 10 úhrnem 20 000 Kč. Podle smlouvy o zamezení dvojího zdanění lze zpravidla část zahraniční daně započíst.
Detailní rozbor včetně formuláře pro zahraniční dividendy a 35 % sazby pro nesmluvní státy najdete v samostatném článku zdanění dividend.
Akumulační (reinvestiční) ETF dividendu fyzicky nevyplácí – výnos se automaticky reinvestuje uvnitř fondu. Investor proto během držby žádnou dividendu nedaní; ke zdanění dojde teprve při prodeji podílu (a to jen tehdy, pokud na zisk nedosáhne časový ani hodnotový test). To je daňová výhoda akumulačních ETF oproti distribučním.
Jak se daní úroky a zisk z dluhopisů?
U dluhopisů opět rozlišujeme dva typy příjmu:
- Úrok (kupon) je kapitálovým příjmem podle § 8 ZDP. U dluhopisů od českých emitentů je úrok zdaněn srážkovou daní 15 % u zdroje – investor dostane čistý kupon a do přiznání jej nedává. U zahraničních dluhopisů se hrubý úrok uvádí při podání českého daňového přiznání; povinnost podat přiznání se řídí obecnými limity.
- Zisk z prodeje dluhopisu (před splatností, se ziskem) je ostatním příjmem podle § 10 ZDP a vztahují se na něj stejné osvobozovací testy jako na akcie – časový test 3 roky i hodnotový test 100 000 Kč.
Pozor: při splacení dluhopisu je podle § 8 odst. 2 písm. a) příjmem z kapitálového majetku kladný rozdíl mezi vyplacenou jmenovitou hodnotou (nebo částkou při předčasném splacení) a vaší nabývací cenou. Není to automaticky rozdíl původního emisního kurzu a jmenovité hodnoty; § 8 odst. 1 písm. a) tento diskont dokonce výslovně vyjímá z běžných výnosů dluhopisů. Prodej jinému investorovi před splatností se posuzuje podle § 10.
Modelové příklady zdanění investic v roce 2026
Příklad 1 – splněn časový test (osvobozeno): Pan Novák koupil v lednu 2022 akcie za 200 000 Kč a v únoru 2026 je prodal za 350 000 Kč. Zisk 150 000 Kč. Mezi nákupem a prodejem uplynuly více než 3 roky → splněn časový test podle § 4 odst. 1 písm. u) ZDP. Příjem je plně osvobozen, daň 0 Kč. Díky zrušení limitu 40 mil. Kč by mohl být osvobozen i mnohonásobně vyšší příjem, ale při jednotlivém osvobozeném příjmu přes 5 mil. Kč je nutné posoudit oznámení podle § 38v.
Příklad 2 – splněn hodnotový test (osvobozeno): Paní Dvořáková během roku 2026 prodala akcie celkem za 80 000 Kč (zisk 12 000 Kč), žádné jiné cenné papíry neprodávala. Úhrn prodejů 80 000 Kč nepřesáhl 100 000 Kč → splněn hodnotový test podle § 4 odst. 1 písm. t) ZDP. Příjem je osvobozen, do přiznání jej neuvádí.
Příklad 3 – nesplněn žádný test (daní se): Pan Černý koupil ETF v březnu 2025 za 300 000 Kč a prodal je v listopadu 2026 za 380 000 Kč. Doba držby je pod 3 roky a úhrn prodeje (380 000 Kč) překračuje 100 000 Kč → žádný test není splněn. Zdanitelný zisk = 380 000 − 300 000 = 80 000 Kč (po odečtu poplatků). Daň z tohoto dílčího základu sazbou 15 % = 12 000 Kč. Tento přírůstek daně před slevami předpokládá, že celý základ zůstává v 15% pásmu. Jde o částku před uplatněním slev (zejména slevy na poplatníka 30 840 Kč za rok); výsledný odvod tak může být nižší podle celkového přiznání. Zisk uvede v § 10 daňového přiznání za rok 2026.
Kdy oznámit osvobozený prodej nad 5 milionů Kč?
Podle § 38v ZDP musí fyzická osoba oznámit správci daně každý jednotlivý osvobozený příjem přesahující 5 000 000 Kč ve lhůtě pro podání daňového přiznání. Platí to i pro prodej akcií či ETF osvobozený po tříleté držbě. Limit se posuzuje z příjmu, nikoli ze zisku; u cenných papírů zde není obecná výjimka odpovídající prodeji nemovitostí zapisovaných do českého katastru. Oznámení se podává i tehdy, když vám jinak nevznikla povinnost podat daňové přiznání. Podrobnosti uvádí Finanční správa.
Jak postupovat při podání daňového přiznání za investice?
- Roztřiďte příjmy podle druhu: dividendy a úroky (§ 8) zvlášť, zisk z prodeje (§ 10) zvlášť.
- Vyřaďte osvobozené prodeje: u zisku z prodeje cenných papírů ověřte, zda je splněn časový test (držba > 3 roky), nebo hodnotový test (úhrn prodejů ≤ 100 000 Kč). Osvobozený příjem se do přiznání neuvádí, ale jednotlivý osvobozený příjem přes 5 mil. Kč může vyžadovat oznámení podle § 38v.
- Vyřaďte příjmy zdaněné srážkou u zdroje: tuzemské dividendy a úroky z tuzemských dluhopisů už zdaněny jsou a do přiznání nepatří.
- U zdanitelných prodejů spočítejte zisk v § 10: příjem minus nabývací cena minus poplatky. Ztráty a zisky z prodeje cenných papírů můžete v rámci § 10 vzájemně započíst.
- Doplňte zahraniční dividendy a úroky do § 8 a uplatněte případný zápočet zahraniční daně podle smlouvy o zamezení dvojího zdanění.
- Podejte přiznání ve standardní lhůtě. Za období 2025 je základní lhůta 1. 4. 2026; při elektronickém podání až po ní končí čtyřměsíční lhůta 4. 5. 2026. Za období 2026 je základní termín 1. 4. 2027 a při pozdějším elektronickém podání 3. 5. 2027.
Časté chyby při zdanění investic
- Záměna příjmu a zisku u hodnotového testu. Limit 100 000 Kč se počítá z úhrnu prodejů (příjmu), ne ze zisku. Při prodeji za 150 000 Kč test nesplníte, i kdyby zisk byl minimální.
- Domněnka, že do limitu se „vejde" jen část. Po překročení 100 000 Kč hodnotový test neplatí; časový test se posuzuje u jednotlivých převodů zvlášť.
- Přiznání tuzemských dividend a úroků zdaněných srážkou. Ty už jsou vypořádány u zdroje a do přiznání nepatří – jejich opětovné uvedení vede k chybnému dvojímu zdanění.
- Opomenutí zahraničních dividend při podání přiznání. Pokud přiznání podáváte, uvedete hrubý zahraniční příjem a posoudíte zápočet. Samotná malá dividenda pod zákonnými limity však přiznání bez dalšího nevyvolá.
- Mechanické použití FIFO nebo T+2. Uchovávejte skutečnou transakční dokumentaci a zohledněte konkrétní trh i konzistentní daňový postup; obecný vypořádací cyklus T+2 už neplatí pro všechny trhy.
- Zařazení cenného papíru do obchodního majetku. U cenných papírů v obchodním majetku osvobození neplatí; zákonná výluka trvá ještě tři roky po ukončení samostatné činnosti, z níž příjem plynul (u kmenového listu pět let).
Shrnutí
V roce 2026 platí pro fyzické osoby jednoduché pravidlo: příjem z prodeje akcií, ETF a dluhopisů může být osvobozen, pokud splníte časový test (držba nad 3 roky) nebo hodnotový test (prodeje do 100 000 Kč za rok) a neplatí zákonná výjimka. Od ledna 2026 navíc u akcií a podílů zmizel strop 40 mil. Kč, takže dlouhodobí investoři mohou osvobodit i velmi vysoké příjmy; jednotlivý osvobozený příjem přes 5 mil. Kč se zpravidla oznamuje podle § 38v. Pravidelné výnosy – dividendy a úroky – patří do § 8 ZDP a vybrané tuzemské výnosy jsou vyřízeny srážkou 15 %; zahraniční výnosy se uvádějí při podání přiznání podle obecných limitů. Neosvobozený zisk z prodeje spadá do § 10 ZDP a daní se sazbou 15 %, u nadprůměrných příjmů 23 %.
Často kladené otázky
Musím danit zisk z akcií, které držím déle než 3 roky?
Ne. Pokud doba mezi nabytím a prodejem cenného papíru přesáhne 3 roky, je příjem osvobozen podle § 4 odst. 1 písm. u) zákona č. 586/1992 Sb. bez ohledu na jeho výši, pokud nejde o zákonnou výjimku. Od 1. 1. 2026 byl u akcií a podílů zrušen dřívější strop 40 mil. Kč; jednotlivý osvobozený příjem přes 5 mil. Kč však může podléhat oznamovací povinnosti podle § 38v.
Počítá se hodnotový test 100 000 Kč ze zisku, nebo z prodejní ceny?
Z prodejní ceny, tedy z úhrnu příjmů z prodeje všech cenných papírů za zdaňovací období. Pokud za rok prodáte cenné papíry za více než 100 000 Kč, hodnotový test nesplníte, i kdyby váš zisk byl nízký. Pak je rozhodující, zda splníte časový test.
Jak se daní akumulační (reinvestiční) ETF?
Akumulační ETF dividendu nevyplácí, takže během držby nic nedaníte. Ke zdanění dojde až při prodeji podílu – a i tehdy je zisk osvobozen, pokud splníte časový test (3 roky) nebo hodnotový test (100 000 Kč). To je daňová výhoda oproti distribučním ETF, jejichž vyplácené dividendy je nutné průběžně řešit.
Musím přiznávat dividendy z amerických akcií a ETF?
Zahraniční dividendy (z akcií USA i distribučních ETF) jsou kapitálovým příjmem podle § 8 ZDP. Pokud podáváte české daňové přiznání, uvedete je v něm; samotná dividenda pod zákonnými limity nemusí vyvolat povinnost podat přiznání. Případný zápočet zahraniční daně uplatníte podle příslušné smlouvy o zamezení dvojího zdanění a § 38f ZDP. Tuzemské dividendy naproti tomu zdaňuje plátce srážkou 15 % a do přiznání se neuvádějí.
Jak se daní úroky z dluhopisů?
Úrok (kupon) je kapitálovým příjmem podle § 8 ZDP. U dluhopisů od českých emitentů je úrok zdaněn srážkovou daní 15 % přímo u zdroje a do přiznání nepatří. U zahraničních dluhopisů uvedete hrubý úrok při podání českého daňového přiznání. Zisk z prodeje dluhopisu před splatností se posuzuje jako u akcií – platí pro něj časový i hodnotový test.
Mohu si od zisku z investic odečíst ztráty z jiných obchodů?
V rámci ostatních příjmů podle § 10 ZDP lze za jedno zdaňovací období vzájemně započíst zisky a ztráty z prodeje cenných papírů. Dílčí základ daně podle § 10 však nemůže být záporný – ztrátu z investic nelze přenést do dalších let ani odečíst od mzdy či jiných druhů příjmů.