Zdanění příjmů z investic (akcie, ETF, dluhopisy) 2026

Ve zkratce: Zisk z prodeje akcií, ETF a dalších cenných papírů je v roce 2026 u fyzické osoby osvobozen od daně z příjmů, pokud splníte alespoň jeden ze dvou nezávislých testů: časový test (cenný papír držíte déle než 3 roky) nebo hodnotový test (úhrn vašich příjmů z prodeje cenných papírů za celý rok nepřesáhne 100 000 Kč). Nově od 1. 1. 2026 se u akcií a podílů ruší dřívější strop osvobození 40 mil. Kč – při splnění tříletého testu je osvobozen jakkoli vysoký zisk. Pokud osvobození neplatí, daní se zisk sazbou 15 % (u nadprůměrných příjmů nad 1 762 812 Kč ročně 23 %). Dividendy a úroky z dluhopisů od českých plátců jsou zdaněny srážkovou daní 15 % přímo u zdroje a do přiznání je už neuvádíte.

Investice do akcií, ETF a dluhopisů přinášejí dva odlišné druhy příjmu a každý se daní jinak. Tento návod vám ukáže, kdy z prodeje cenných papírů nezaplatíte ani korunu, kdy a jak naopak musíte zisk přiznat, a jak se liší daňový režim dividend, úroků z dluhopisů a výnosů z ETF. Všechna čísla a paragrafy vycházejí ze zákona č. 586/1992 Sb., o daních z příjmů (dále jen „ZDP"), ve znění platném pro rok 2026.

Rozhodovací tabulka: je prodej investice osvobozen?

Jednotlivé testy posuzujte samostatně. Jakmile splníte jednu cestu a nejde o zákonnou výjimku, příjem z prodeje je osvobozen:

Zdroj dat: § 4 a § 10 zákona č. 586/1992 Sb. ve znění účinném pro rok 2026 a informace Finanční správy „Daňové novinky pro rok 2026". U kryptoaktiv zůstává limit 40 mil. Kč zachován; jejich režim vysvětluje samostatný článek.

Jaké druhy příjmu z investic existují a do kterého paragrafu patří?

Než se pustíte do výpočtu, je nutné rozlišit, o jaký typ příjmu jde. Daňový režim totiž závisí na tom, zda jde o kapitálový výnos (dividenda, úrok), nebo o zisk z prodeje (kapitálový zisk).

Klíčové rozlišení zní takto: dividendy a úroky (pravidelný výnos z držby) spadají do § 8 ZDP – příjmy z kapitálového majetku, zatímco zisk z prodeje cenného papíru (rozdíl mezi prodejní a nákupní cenou) patří do § 10 ZDP – ostatní příjmy. Právě u § 10 přicházejí v úvahu osvobozovací testy, kterým se věnuje další část.

Kdy je zisk z prodeje akcií a cenných papírů osvobozen od daně?

Zisk z prodeje cenného papíru je u fyzické osoby (mimo obchodní majetek) osvobozen od daně, jakmile je splněn alespoň jeden ze dvou testů podle § 4 odst. 1 ZDP. Oba testy jsou samostatné a nezávislé – stačí splnit jeden z nich.

Časový test: držba déle než 3 roky

Podle § 4 odst. 1 písm. u) ZDP je osvobozen příjem z úplatného převodu cenného papíru, pokud doba mezi jeho nabytím a převodem (prodejem) přesáhne 3 roky. Tříletý test platí pro akcie, dluhopisy, podílové listy fondů i pro burzovně obchodované fondy (ETF).

Zásadní novinka roku 2026: od 1. 1. 2026 se u cenných papírů a podílů v obchodních korporacích ruší roční limit osvobození 40 000 000 Kč, který platil ve zdaňovacím období 2025. Při splnění tříletého testu je tak osvobozen příjem v jakékoli výši. Limit 40 mil. Kč nadále zůstává jen u kryptoaktiv (ta osvobodit tříletým testem nelze). Kryptoměny mají vlastní daňový režim odlišný od akcií a ETF, jemuž se podrobně věnuje samostatný článek zdanění kryptoměn.

Hodnotový test: úhrn prodejů do 100 000 Kč za rok

Podle § 4 odst. 1 písm. t) ZDP je osvobozen příjem z úplatného převodu cenných papírů, pokud jejich úhrn u poplatníka nepřesáhne ve zdaňovacím období 100 000 Kč. Pozor na dvě časté pasti:

• Limit se posuzuje z příjmu (úhrnu prodejů), nikoli ze zisku. Pokud za rok prodáte cenné papíry za 120 000 Kč, hodnotový test nesplníte, i kdyby váš zisk byl jen 5 000 Kč.
• Jakmile úhrn prodejů 100 000 Kč překročíte, danit musíte celý zisk, ne jen část nad limit – nejde o nezdanitelnou „slevu".

Cenné papíry zařazené v obchodním majetku

Osvobození podle časového ani hodnotového testu neplatí, pokud byl cenný papír zahrnut do obchodního majetku poplatníka (například u OSVČ, která jej evidovala v podnikání). Časový test lze v takovém případě uplatnit až po uplynutí 3 let od jeho vyřazení z obchodního majetku (typicky po ukončení samostatné výdělečné činnosti); u akcií, dluhopisů, ETF i podílových listů jde o tříletou lhůtu, u kmenového listu je lhůta pětiletá. Pro běžného drobného investora, který obchoduje ze soukromého majetku, se toto omezení neuplatní.

Jak se počítají 3 roky a jak FIFO ovlivní časový test?

U časového testu rozhoduje skutečná doba mezi nabytím a prodejem konkrétního cenného papíru. Pokud nakupujete tentýž titul postupně (například měsíčně formou pravidelného investování do ETF), je nutné u každého prodeje určit, které konkrétní kusy prodáváte.

Zákon o daních z příjmů u prodeje cenných papírů mimo obchodní majetek nestanoví jedinou závaznou metodu, jak nákupy k prodejům přiřadit. Podle výkladu Finanční správy a ustálené praxe může poplatník přiřadit nabývací cenu ke konkrétnímu prodeji různými způsoby – skutečnou pořizovací cenou konkrétního kusu, váženým aritmetickým průměrem, nebo metodou FIFO (first in, first out), tedy v pořadí, v jakém byly cenné papíry nabývány. Metoda FIFO je přitom u burzovních brokerů nejčastější a pro doložení časového testu nejpřehlednější: má se za to, že nejdříve prodáváte ty cenné papíry, které jste nabyli nejdříve. Díky tomu se u dlouhodobých portfolií tříletý test obvykle plní průběžně – prodáváte-li po několika letech, prodávají se nejstarší nakoupené kusy, které už mají odslouženo více než 3 roky. Ať už zvolíte kteroukoli přípustnou metodu, je vhodné ji používat konzistentně a umět ji doložit.

Při určování dne nabytí a prodeje se podle ustáleného výkladu zpravidla vychází z data vypořádání obchodu (settlement, u akcií obvykle T+2), nikoli ze dne pokynu k obchodu.

Jak se daní zisk, který osvobozen není?

Pokud nesplníte ani časový, ani hodnotový test, stává se zisk z prodeje ostatním příjmem podle § 10 ZDP a musíte jej uvést v daňovém přiznání. Zdaňuje se rozdíl mezi příjmem z prodeje a výdaji.

Jako výdaj lze podle § 10 odst. 5 a 6 ZDP uplatnit zejména:

• nabývací cenu cenného papíru (kolik jste za něj zaplatili),
• poplatky spojené s nákupem a prodejem (brokerské poplatky, provize).

Ztrátu z prodeje jednoho cenného papíru lze v rámci § 10 započíst proti zisku z prodeje jiných cenných papírů ve stejném zdaňovacím období; do celkového základu daně však dílčí základ podle § 10 nemůže být záporný (ztrátu z investic nelze přenést do dalších let ani odečíst od jiných druhů příjmů).

Výsledný základ daně se zdaní progresivní sazbou daně z příjmů fyzických osob podle § 16 ZDP:

Hranice pro 23 % sazbu odpovídá 36násobku průměrné mzdy. Pro rok 2026 činí průměrná mzda 48 967 Kč, hranice ročního základu daně tedy vychází na 1 762 812 Kč podle nařízení vlády č. 365/2025 Sb. Tato hranice je společná pro všechny příjmy poplatníka (mzda, podnikání i investice). U běžného investora se 23 % sazba uplatní jen tehdy, pokud souhrn všech jeho ročních příjmů přesáhne 1 762 812 Kč. Více o struktuře daně najdete v článku daň z příjmů fyzických osob.

Jak se daní dividendy z akcií a ETF?

Dividendy jsou kapitálovým příjmem podle § 8 ZDP a režim závisí na tom, odkud plynou:

• Tuzemské dividendy (z českých akcií a fondů) jsou zdaněny srážkovou daní 15 % přímo u plátce podle § 36 ZDP. Investor dostává čistou částku a do přiznání ji neuvádí.
• Zahraniční dividendy (z amerických akcií, distribučních ETF, evropských titulů) si investor musí přiznat sám v daňovém přiznání. Uvádí se hrubá částka před zahraniční srážkou; podle smlouvy o zamezení dvojího zdanění lze zpravidla část zahraniční daně započíst.

Detailní rozbor včetně formuláře pro zahraniční dividendy a 35 % sazby pro nesmluvní státy najdete v samostatném článku zdanění dividend.

Akumulační (reinvestiční) ETF dividendu fyzicky nevyplácí – výnos se automaticky reinvestuje uvnitř fondu. Investor proto během držby žádnou dividendu nedaní; ke zdanění dojde teprve při prodeji podílu (a to jen tehdy, pokud na zisk nedosáhne časový ani hodnotový test). To je daňová výhoda akumulačních ETF oproti distribučním.

Jak se daní úroky a zisk z dluhopisů?

U dluhopisů opět rozlišujeme dva typy příjmu:

• Úrok (kupon) je kapitálovým příjmem podle § 8 ZDP. U dluhopisů od českých emitentů je úrok zdaněn srážkovou daní 15 % u zdroje – investor dostane čistý kupon a do přiznání jej nedává. U zahraničních dluhopisů se hrubý úrok uvádí v daňovém přiznání.
• Zisk z prodeje dluhopisu (před splatností, se ziskem) je ostatním příjmem podle § 10 ZDP a vztahují se na něj stejné osvobozovací testy jako na akcie – časový test 3 roky i hodnotový test 100 000 Kč.

Pozor: u dluhopisu drženého do splatnosti, kde je výnosem rozdíl mezi emisním kurzem a jmenovitou hodnotou (diskontované dluhopisy), se tento výnosový rozdíl daní jako úrok podle § 8, nikoli podle § 10.

Modelové příklady zdanění investic v roce 2026

Příklad 1 – splněn časový test (osvobozeno): Pan Novák koupil v lednu 2022 akcie za 200 000 Kč a v únoru 2026 je prodal za 350 000 Kč. Zisk 150 000 Kč. Mezi nákupem a prodejem uplynuly více než 3 roky → splněn časový test podle § 4 odst. 1 písm. u) ZDP. Příjem je plně osvobozen, daň 0 Kč. Díky zrušení limitu 40 mil. Kč by byl osvobozen i mnohonásobně vyšší zisk.

Příklad 2 – splněn hodnotový test (osvobozeno): Paní Dvořáková během roku 2026 prodala akcie celkem za 80 000 Kč (zisk 12 000 Kč), žádné jiné cenné papíry neprodávala. Úhrn prodejů 80 000 Kč nepřesáhl 100 000 Kč → splněn hodnotový test podle § 4 odst. 1 písm. t) ZDP. Příjem je osvobozen, do přiznání jej neuvádí.

Příklad 3 – nesplněn žádný test (daní se): Pan Černý koupil ETF v březnu 2025 za 300 000 Kč a prodal je v listopadu 2026 za 380 000 Kč. Doba držby je pod 3 roky a úhrn prodeje (380 000 Kč) překračuje 100 000 Kč → žádný test není splněn. Zdanitelný zisk = 380 000 − 300 000 = 80 000 Kč (po odečtu poplatků). Daň z tohoto dílčího základu sazbou 15 % = 12 000 Kč. Jde o daň před uplatněním slev (zejména slevy na poplatníka 30 840 Kč za rok); výsledný odvod tak může být nižší podle celkového přiznání. Zisk uvede v § 10 daňového přiznání za rok 2026.

Jak postupovat při podání daňového přiznání za investice?

1. Roztřiďte příjmy podle druhu: dividendy a úroky (§ 8) zvlášť, zisk z prodeje (§ 10) zvlášť.
2. Vyřaďte osvobozené prodeje: u zisku z prodeje cenných papírů ověřte, zda je splněn časový test (držba > 3 roky), nebo hodnotový test (úhrn prodejů ≤ 100 000 Kč). Osvobozený příjem se do přiznání neuvádí.
3. Vyřaďte příjmy zdaněné srážkou u zdroje: tuzemské dividendy a úroky z tuzemských dluhopisů už zdaněny jsou a do přiznání nepatří.
4. U zdanitelných prodejů spočítejte zisk v § 10: příjem minus nabývací cena minus poplatky. Ztráty a zisky z prodeje cenných papírů můžete v rámci § 10 vzájemně započíst.
5. Doplňte zahraniční dividendy a úroky do § 8 a uplatněte případný zápočet zahraniční daně podle smlouvy o zamezení dvojího zdanění.
6. Podejte přiznání ve standardní lhůtě. Za zdaňovací období 2025 platí lhůta papírově do 1. 4. 2026 a elektronicky do 4. 5. 2026; za zdaňovací období 2026 se podává v roce 2027 (papírově do 1. 4. 2027, elektronicky do 3. 5. 2027).

Časté chyby při zdanění investic

• Záměna příjmu a zisku u hodnotového testu. Limit 100 000 Kč se počítá z úhrnu prodejů (příjmu), ne ze zisku. Při prodeji za 150 000 Kč test nesplníte, i kdyby zisk byl minimální.
• Domněnka, že do limitu se „vejde" jen část. Po překročení 100 000 Kč se daní celý zisk z prodejů, ne jen část nad hranicí.
• Přiznání tuzemských dividend a úroků zdaněných srážkou. Ty už jsou vypořádány u zdroje a do přiznání nepatří – jejich opětovné uvedení vede k chybnému dvojímu zdanění.
• Opomenutí zahraničních dividend. Dividenda z amerických akcií nebo distribučního ETF se musí přiznat, i když broker část daně sám srazil.
• Nesprávné počítání doby u časového testu. U postupných nákupů téhož titulu je nutné přiřadit, které kusy prodáváte (zpravidla metodou FIFO), a vycházet z data vypořádání (T+2), ne ze dne pokynu.
• Zařazení cenného papíru do obchodního majetku. U cenných papírů evidovaných v podnikání osvobození neplatí; časový test se rozbíhá až 3 roky po jejich vyřazení z obchodního majetku.

Shrnutí

V roce 2026 platí pro fyzické osoby jednoduché pravidlo: zisk z prodeje akcií, ETF a dluhopisů nezdaníte, pokud splníte časový test (držba nad 3 roky) nebo hodnotový test (prodeje do 100 000 Kč za rok). Od ledna 2026 navíc u akcií a podílů zmizel strop 40 mil. Kč, takže dlouhodobí investoři osvobodí i velmi vysoké zisky. Pravidelné výnosy – dividendy a úroky – patří do § 8 ZDP a u tuzemských plátců jsou vyřízeny srážkou 15 %; zahraniční dividendy a úroky se přiznávají. Neosvobozený zisk z prodeje spadá do § 10 ZDP a daní se sazbou 15 %, u nadprůměrných příjmů 23 %.

Často kladené otázky

Musím danit zisk z akcií, které držím déle než 3 roky?

Ne. Pokud doba mezi nabytím a prodejem cenného papíru přesáhne 3 roky, je příjem osvobozen podle § 4 odst. 1 písm. u) zákona č. 586/1992 Sb. bez ohledu na jeho výši. Od 1. 1. 2026 byl u akcií a podílů zrušen i dřívější strop 40 mil. Kč, takže osvobozen je jakkoli vysoký zisk.

Počítá se hodnotový test 100 000 Kč ze zisku, nebo z prodejní ceny?

Z prodejní ceny, tedy z úhrnu příjmů z prodeje všech cenných papírů za zdaňovací období. Pokud za rok prodáte cenné papíry za více než 100 000 Kč, hodnotový test nesplníte, i kdyby váš zisk byl nízký. Pak je rozhodující, zda splníte časový test.

Jak se daní akumulační (reinvestiční) ETF?

Akumulační ETF dividendu nevyplácí, takže během držby nic nedaníte. Ke zdanění dojde až při prodeji podílu – a i tehdy je zisk osvobozen, pokud splníte časový test (3 roky) nebo hodnotový test (100 000 Kč). To je daňová výhoda oproti distribučním ETF, jejichž vyplácené dividendy je nutné průběžně řešit.

Musím přiznávat dividendy z amerických akcií a ETF?

Ano. Zahraniční dividendy (z akcií USA i distribučních ETF) jsou kapitálovým příjmem podle § 8 ZDP a uvádějí se v daňovém přiznání. Uplatníte zápočet zahraniční daně podle příslušné smlouvy o zamezení dvojího zdanění. Tuzemské dividendy naproti tomu zdaňuje plátce srážkou 15 % a do přiznání se neuvádějí.

Jak se daní úroky z dluhopisů?

Úrok (kupon) je kapitálovým příjmem podle § 8 ZDP. U dluhopisů od českých emitentů je úrok zdaněn srážkovou daní 15 % přímo u zdroje a do přiznání nepatří. U zahraničních dluhopisů uvedete hrubý úrok v daňovém přiznání. Zisk z prodeje dluhopisu před splatností se posuzuje jako u akcií – platí pro něj časový i hodnotový test.

Mohu si od zisku z investic odečíst ztráty z jiných obchodů?

V rámci ostatních příjmů podle § 10 ZDP lze za jedno zdaňovací období vzájemně započíst zisky a ztráty z prodeje cenných papírů. Dílčí základ daně podle § 10 však nemůže být záporný – ztrátu z investic nelze přenést do dalších let ani odečíst od mzdy či jiných druhů příjmů.